白卡纸企再次集体提价 后市已呈现筑底反弹趋势

受成本压力影响，白卡纸企业近日纷纷宣布上调产品价格。

8月24日，博汇纸业(600966.SH)发布公告称，从2023年9月1日起，白卡纸系列产品价格上调200元/吨。不仅如此，包括玖龙纸业（02689.HK）、APP(中国)、晨鸣纸业（000488.SZ）在内的多家纸企也相继发布白卡纸提价200元/吨的涨价函。

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卓创资讯白卡纸分析师孔祥芬在接受《中国经营报》记者采访时表示，今年以来，白卡纸价格持续下跌，纸价已跌破五年来新低，行业平均毛利率为负，市场运营压力较大，纸厂存在提价以修复盈利的诉求。同时，“金九银十”是传统需求旺季，市场订单存好转预期。

提价释放成本压力

8月25日，造纸龙头玖龙纸业发布公告称，根据国内国际钛白粉市场情况，从2023年9月1日起，白卡纸系列产品价格上调200元/吨。此外，博汇纸业等多家企业也于8月24日纷纷发布了提价公告。

孔祥芬告诉记者，市场拉涨契机自7月开始呈现，华南地区1条产线突发检修1个月左右，供应阶段性收窄，部分订单向其他纸厂集中转移。另外，烟卡等订单良好，挤占白卡纸产能，规模企业订单量增加，提升纸厂涨价信心。

记者注意到，7月，多家白卡纸企业已完成一次涨价。

7月7日，博汇纸业发布的涨价函显示，自2023年7月7日起博汇纸业生产的所有卡纸类产品在售价基础上上调200元/吨(含税)。此外，晨鸣纸业、APP(中国)自7月7日起对白卡纸订单价格上调200元/吨。然而，7月的涨价依旧难改行业困局。

对于此次提价，玖龙纸业方面表示，本次产品价格的调整，源于近期造纸原辅材料成本居高不下，产品价格长期背离产品价值。博汇纸业方面也表示，此次调价因为原材料价格上涨，致使成本增加。

孔祥芬提到，由于7—8月纸厂持续拉涨，带动下游拿货积极性提升，部分客户开始低价备货，进一步提升纸厂出货速度，目前规模企业部分9月订单已较足，因而将继续发布涨价通知，以巩固市场上涨趋势，继续修复盈利。

孔祥芬表示，四季度白卡纸仍有100万吨新增产能投放计划，纸厂倾向于在三季度传统旺季把价格抬升，以抵冲后期价格下跌带来的损失。

下半年或将好转

下半年白卡纸市场运行态势如何？

孔祥芬认为，下半年白卡纸市场走势已呈现筑底反弹趋势。据卓创资讯预计，短期在纸厂持续促涨、需求季节性回升以及成本支撑等因素影响下，白卡纸价格延续上涨趋势，四季度随着新增产能释放，市场供大于求形势下，价格存在一定回落预期。

光大证券近期研报显示，白卡纸景气短期难以改善。2022年9月，玖龙纸业（东莞）PM32白板纸技改转产白卡纸，年产能60万吨；玖龙纸业（重庆）PM33白板纸技改转产白卡纸，年产能60万吨，增加了白卡纸的供给。预计2024年一季度玖龙纸业将投产120万吨食品级白卡纸。

另外，根据卓创资讯统计，截至4月20日，国内白卡纸行业的开工率为59.2%。

“虽然木浆价格持续下滑，但供求关系不佳，令白卡纸的价格跟随成本下行而下移，盈利难以改善。”光大证券研报指出，行业将采取限产保价的措施，因此白卡纸景气继续大幅恶化的可能性较低，在较长时间里，白卡纸的盈利能力将处于低位震荡的状态。